카카오(035720) 성장성 확인과 본업 중심의 수익성 개선
출처 : SK증권 리포트 카카오 4Q21 실적은 광고, 커머스, 콘텐츠 등 전 부문의 고른 성장으로 매출은 예상치를 상회했으나, 인원증가 및 일회성 인센티브 지급에 따른 인건비 증가로 인해 영업이익은 시장기대치를 하회. 연간 영업이익률은 전년 대비 1.3%p 하락했으나, 광고와 커머스 등 별도기준 영업이익은 개선세 유지. 올해에도 투자 확대 가능성 높으나 본업의 수익성 개선과 주요 자회사의 수익성 개선으로 수익성은 회복할 것으로 전망 4Q21 : 인건비로 추정치 하회 카카오 4Q21 매출액은 1조 7,852억 원(44.5% yoy), 영업이익 1,085억 원(-27.5% yoy, OPM : 6.1%)이다. 광고주 확대와 커머스 거래액 증가, 모빌리티, 페이가 호조를 보인 플랫폼 부문 매출이 전년동기 대비..
2022. 2. 14.
카카오(035720) 일회성 비용 증가로 기대치 하회 예상
출처 : 카카오페이증권 리포트 4Q21 Pre : 시장 기대치 하회 전망 4Q 카카오 연결 영업수익 1조 6,795억원(YoY +36.0%, QoQ -3.5%), 영업이익 1,575억원 (YoY +5.1%, QoQ -6.4%)으로 시장기대치를 약17% 하회할전망이다(OPM 9.4%, YoY - 2.8%p, QoQ -0.3%p). 이는 일회성 비용 발생에 기인, 카카오벤처스 1호 펀드 청산에 따른 성과급 및 페이임직원스톡옵션 관련비용 발생, 픽코마 연말 프로모션 증가가 주내용이다. 1) 플랫폼 매출(YoY +24.2%, QoQ +8.5%, 이하 동일) : (1)톡비즈 : 비즈보드와 메시지 광고 성수기 진입 효과, (2)포털비즈 : 디스플레이 광고 효율화로 전분기비 소폭 매출 성장했을 것 이다. (3)플랫폼..
2022. 1. 12.
