반응형 대한유화1 대한유화(006650) 시황 부진 vs. Valuation Re-Rating 출처 : 한화투자증권 리포트 4Q21 적자 전환 4Q 영업이익은 -157억원으로 최근 하향 조정된 컨센서스 384억원을 하회했다. 지난 10년간 분기 적자는 7번으로, 이례적인 일이다. 실적 부진의 요인으로는 1) 12월 제품/납사 하락한 재고평가손실 100~200억원, 2) 물류비 상승분 부담, 3) 반도체 부족으로 분리막용 PE/PP 판매 차질이 발생한 것으로 예상된다. 2022년 실적 2022년 영업이익은 1,538억원(OPM 6.1%)으로 YoY -14% 감익 추정 한다. 4Q Review 전 2022년 컨센서스는 2,440억원이다. 현재의 NCC Spread가 유지될 경우, 2022년 “OPM = 0%”도 예상할 수 있다. 2021~22년 석유화학 증설이 과거의 2~3배 수준이며, 정유사 재가동.. 2022. 1. 25. 이전 1 다음 반응형
