한화에어로스페이스(012450) 유종의 미, 커지는 방산 수출 기대

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출처: 대신증권

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4Q21 Preview 유종의 미

- 실적은 매출액 1조 9,525억원(+13% yoy), 영업이익 889억원(+16% yoy)

- 컨센서스 대비 매출액 +2%, 영업이익 +22% 상회하는 호실적

- [항공엔진] 민수 매출 확대 지속, RSP 비용도 급증, 국내 군수는 계절적 성수기

- [디펜스] 수출 매출 감소세, 국내 매출 증가, 호주 K-9 자주포 수주 성공

- [테크윈] 미국에서 중국 CCTV 퇴출 반사이익 지속, 후속모델 개발비용 반영

- [파워시스템] 수주잔고 증가에 따른 매출 증가, 이익률도 회복

- [정밀기계] 중국 칩마운터 계절적 비수기, 신규장비 매출은 지속 증가

- 2021년 연간 실적은 매출액 6.4조원(+20% yoy), 영업이익 3,907억원(+60% yoy)로 급증. 민수 호조로 한화

그룹 편입 후 최대실적 기록 지속

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커지는 방산 수출 기대

- 12/13 호주 K-9 자주포 9,319억원 수주, 상반기 5조원 규모의 호주 장갑차사 업 사업자 선정 대기, 이외 이집트

K-9, 사우디 비호복합 등의 수주도 기대

- 천궁-II 수주의 경우 4조원 기준, 자회사 한화시스템이 레이더 체계 1.2조원, 한 화디펜스의 발사대 4천억원 수주

가능. 커지는 방산 수출 기대

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