반응형 중국3 중국 주식 - 2분기 중국의 금리 인하를 기대하는 이유 2분기 중국 금리 인하 기대. 구조적 성장/전환 업종에 집중해야 한다는 의견 유지 2~3월 금리 동결 이후, 2분기부터 금리 인하 재개 기대. 이르면 4월 예상. ① 중국 정부 기대보다 부동산시장 회복세가 미미하고, ② 코로나19 확산에 따른 봉쇄 충격이 가시화될 것이며, ③ 리커창 총리가 ‘적극적인 통화정책 수단 운용’을 지시했기 때문. 다른 주요국들과 달리 물가 걱정이 상대적으로 크지 않다는 점(PPI 하락 & CPI 상승 강도 제한적)도 적극적인 통화정책을 운용할 수 있는 근거 중 하나. 5월 미국의 본격적인 QT 실시를 앞두고 4월에 구체적인 액션이 시행될 가능성도 높다는 판단. 중-미 금리차가 빠른 속도로 축소됐지만, 위안화는 견고한 흐름. 2월 중국 주식시장 내 외국인자금의 이탈 있었으나, 3.. 2022. 4. 8. 중국 주식 - 이제는 시장의 색깔이 바뀔 가능성에 무게 #2 창업판 실적 모멘텀 종료? NO, 이익 전망치 상향 조정 지속 창업판지수 이익 전망치는 지속적으로 상향 조정. 2020년 3월 코로나19 충격 이후 이익 전망치 반등 흐름 유지 [그림 1]. 창업판 구성종목들의 2021년 4분기 및 연간 잠정실적이 발표되고 있는 가운데, 여전히 견고한 이익 성장세 확인. 2/14 기준 창업판지수 12개월 선행 EPS는 연초대비 10.9% 상승. 최근 성장주 변동성 확대는 지난 자료 (2/9 이제는 시장의 색깔이 바뀔 가능성에 무게)에서 언급한 바와 같이 ① 매크로 환경의 변화에 따른 섹터로테이션과 ② 과열 우려에 따른 밸류에이션 멀티플 조정이야기. 펀더멘탈에 대한 걱정은 과도하다는 판단. 이익 전망치가 우상향하고 있다면 지금의 조정장에서 다시 성장주에 대한 관심을 높여갈.. 2022. 2. 15. Macro Review - 중국, 정책이 경기 하방을 지지할 것 지난 해 중국은 소비와 수출이 경기 반등을 주도하면서 8.1% 성장했습니다. 올해 중국 경기는 경착륙보다는 연착륙에 가까운 흐름을 보일 것 이라고 생각합니다. 정책 지원이 오미크론 확산에 따른 봉쇄 강화, 소매판매 부진 등 경기 하방 리스크를 덜어줄 가능성이 높기 때문입니다. 중국 4/4분기 GDP, 전년동기대비 4.0% 성장 중국 4/4분기 GDP는 전년동기대비 4.0%(전기대비 1.6%) 성장하면서 예상치 상회. 2021년 연간 경제성장률은 8.1%로 소비와 수출 회복이 경기 반등을 주도[그림2] 12월 실물지표 : 소비 부진 vs. 생산과 투자 회복 12월 소비는 증가율 하락했으나 생산과 투자 회복세는 강화된 것으로 추정. 12월 소매판매는 전년동월대비 1.7% 증가하면서 예상치 크게 하회. 자동차.. 2022. 1. 18. 이전 1 다음 반응형
