반응형 중국주식3 중국 주식 - 2분기 중국의 금리 인하를 기대하는 이유 2분기 중국 금리 인하 기대. 구조적 성장/전환 업종에 집중해야 한다는 의견 유지 2~3월 금리 동결 이후, 2분기부터 금리 인하 재개 기대. 이르면 4월 예상. ① 중국 정부 기대보다 부동산시장 회복세가 미미하고, ② 코로나19 확산에 따른 봉쇄 충격이 가시화될 것이며, ③ 리커창 총리가 ‘적극적인 통화정책 수단 운용’을 지시했기 때문. 다른 주요국들과 달리 물가 걱정이 상대적으로 크지 않다는 점(PPI 하락 & CPI 상승 강도 제한적)도 적극적인 통화정책을 운용할 수 있는 근거 중 하나. 5월 미국의 본격적인 QT 실시를 앞두고 4월에 구체적인 액션이 시행될 가능성도 높다는 판단. 중-미 금리차가 빠른 속도로 축소됐지만, 위안화는 견고한 흐름. 2월 중국 주식시장 내 외국인자금의 이탈 있었으나, 3.. 2022. 4. 8. 중국 주식 - 이제는 시장의 색깔이 바뀔 가능성에 무게 #2 창업판 실적 모멘텀 종료? NO, 이익 전망치 상향 조정 지속 창업판지수 이익 전망치는 지속적으로 상향 조정. 2020년 3월 코로나19 충격 이후 이익 전망치 반등 흐름 유지 [그림 1]. 창업판 구성종목들의 2021년 4분기 및 연간 잠정실적이 발표되고 있는 가운데, 여전히 견고한 이익 성장세 확인. 2/14 기준 창업판지수 12개월 선행 EPS는 연초대비 10.9% 상승. 최근 성장주 변동성 확대는 지난 자료 (2/9 이제는 시장의 색깔이 바뀔 가능성에 무게)에서 언급한 바와 같이 ① 매크로 환경의 변화에 따른 섹터로테이션과 ② 과열 우려에 따른 밸류에이션 멀티플 조정이야기. 펀더멘탈에 대한 걱정은 과도하다는 판단. 이익 전망치가 우상향하고 있다면 지금의 조정장에서 다시 성장주에 대한 관심을 높여갈.. 2022. 2. 15. [HI Economy] - 회색 코뿔소가 오고 있나? 주목해야 할 3가지 회색 코뿔소 리스크 글로벌 경제 혹은 금융시장이 경계해야 할 회색 코뿔소는 3가지임 : 1) 부채 리스크, 2) 각종 자산가격 과열 리스크, 3) 중국 리스크임. 첫번째 회색 코뿔소 리스크 : 부채 리스크 미국 정부와 기업 부채 리스크는 일부 잠재해 있지만 미국 정부 부채 리스크가 현실화될 가능성은 낮음. 기업 부채 리스크가 우려되지만 과잉투자 부담이 적고 양호한 기업이익 흐름 등을 고려할 때 2000년 초반과 같이 기업 부채 리스크가 현실화될 여지는 낮다는 판단임. 두번째 회색 코뿔소 리스크 : 자산가격 과열 리스크 두번째 회색 코뿔소 리스크는 자산가격 과열로 주식시장과 주택시장의 과열 리스크를 살펴볼 필요가 있음. 우선, 주식시장의 과열은 무형자산 투자사이클의 과열이라고 할 수 있.. 2022. 1. 17. 이전 1 다음 반응형
