코오롱글로벌(003070) 골고루 차린 밥상

오늘의 게시물은 한화투자증권의 리포트를 참고했습니다.

 

 

 

 

3Q21 Review: 영업이익, 시장 컨센서스 11% 상회

• 3분기 매출액 1.2조 원, 영업이익 690억 원으로 각각 YoY +19.6%, +36.5% 기록. 시장 컨센서스 대비 매출액은 1.5% 하회, 영업이익과 지배주주순이익은 각각 10.5%, 20.8% 상회

• 매출액 성장은 주택건축 매출 증가(YoY +15%)와 상사부문 호조(YoY +51%), 오토케어서비스㈜ 인수 효과(YoY +1128억 원) 등에 기인.

영업이익은

1) 주택부문 준공정산이익 및 진행 PJT 원가율 개선과

2) 상사부문 이익 개선 지속(3Q20 1억 원  3Q21 14억 원)으로 시장 기대치 상회

• 3분기 누적 신규수주는 2.55조 원으로 수주 목표 달성률 82%를 기록. 이 중 주택/건축 수주가 83%의 비중(2.1조 원) 을 차지. 현재 10월 말 기준 신규수주는 2.7조 원으로 연간 목표 3.1조 원 달성 가능성 매우 높은 상황. 올해 주택 공 급계획은 9,276세대로 도급금액 기준 역대 최대 규모이며, 이 중 10월 말 기준 8,519세대의 분양을 완료함

• 동사가 추진하는 신성장 사업으로는 풍력과 모듈러 건축이 있음. 현재 진행 중인 풍력 사업은 총 8건(EPC 계약~상 업운전 단계)이며, 이 외 진행 예정 프로젝트로 육상 풍력 10건(426MW), 리파워링 3건(200MW), 해상 풍력 1건 (400MW)이 있음. 장기적으로는 이를 바탕으로 그린수소 생산기반을 구축하겠다는 목표. 한편, 모듈러 건축은 현재 Set-up 단계에 있으나 특수건축을 시작으로 민간 시장(주거/일반건축) 사업을 발굴해 나갈 계획

 

 

골고루 차린 밥상

• 투자의견 BUY와 목표주가 35,000원 유지. 목표주가는 12개월 예상 BPS에 목표배수 약 1.2배(12개월 예상 ROE 24.7%)를 그대로 적용해 산출. PER로 환산 시 5.2배 수준에 불과. 현 주가는 12M Fwd. P/B 0.82배, P/E 3.8배. 역대 최대 신규 수주 및 주택 분양 성과, 안정적인 실적 그리고 신성장 사업까지 투자 매력을 고루 갖추고 있어 PER 3배 대에서는 관심을 가질 필요가 있다고 판단