반응형 효성화학실적4 효성화학(298000) 희망의 눈높이는 상반기보다 하반기로 출처 : 하이투자증권 리포트 • 1분기 영업이익 65억원(흑자전환QoQ, -89.3%YoY)으로 컨센서스 264억원 대폭 하회할 것으로 예상 • PP/DH : 영업적자 -91억원으로 전 분기 이어 적자지속. 국내 공장은 정상적으로 생산활동 이루어졌으나, 베트남은 DH 설비 정기보수로 실제 가동률은 전 분기에 이어 약 30~40% 수준 그쳤던 것으로 파악. 전방수요 둔화 및 신규 공급 물량 유입으로 PP 가격은 소폭 하락한 반면, 유가 상승으로 프로판 가격은 대폭 상승해 스프레드 축소 불가피했을 듯 • 베트남 DH 설비는 보수 이후 정상가동을 시작해 현재 점진적으로 가동률을 상향 중에 있음. 이에 2분기 판매량은 1분기 대비 늘어나긴 하나, full 생산 및 판매가 이루어지는 것은 3분기 이후에나 가능해 .. 2022. 4. 5. 효성화학(298000) 모두가 기다린 2022년 출처 : 한화투자증권 리포트 프리미엄 PP 수익성 견조 PP/DH 마진은 3Q(409$/톤) => 4Q(322$/톤)으로 원료 LPG 급등에 약세다. 다만, LPG가 11월(870$/톤)을 고점으로 => 12월(795$/톤) => 1월(740$/톤)으로 조정중이라 1Q22부터는 실적 개선세가 예상된다. 2022년 PP 시황은 YoY 둔화 전망을 유지하나(NCC 증설 및 정유사 재가동), 효성화학의 건설용 PP 프리미엄은 견조할 것으로 판단된다. 건설용 PP(원료: LPG)는 “PVC(원료: 석탄/원유+염소)”와 경쟁하는데, 최근 석탄 가격이 급등했으며, 염소를 생산하기 위한 운임과 전기료가 급등해 PVC 생산가격이 크게 상승했기 때문이다. PP Premium와 연관성 높은 PVC-PP Spread는 20.. 2022. 1. 3. 효성화학(298000) 폴리케톤, 올해 EBITDA 흑자전환 전망 출처 : 키움증권 리포트 2017년 60억 원 수준에 불과하였던 효성화학 폴리케톤 매출액은 내년 831억 원을 기 록할 전망입니다. 경쟁 엔프라 가격 상승으로 판가가 동시에 상승하고 있는 가운데, 관련 수요 등이 증가하고 있고, 시장 규모가 큰 자동차향 침투율 확대로 플랜트가 동률이 개선세를 보일 것으로 전망되기 때문입니다. 동사의 폴리케톤 사업은 올해 EBITDA 흑자에 이어, 내년에는 영업이익 흑자로 전환될 것으로 보입니다 폴리케톤 매출액, 2017~2022년 CAGR +70% 예상 효성화학 폴리케톤 사업의 실적 개선에 주목할 시점이다. 2017년 60억 원 수준에 불과하였던 동사 폴리케톤 매출액은 내년 831억 원으로 증가할 전망이다. 이는 연평균 70% 수준의 성장률(2017~2022년)이다. 1.. 2021. 12. 4. 효성화학(298000) 소외될 때 관심을 가져야 한다 오늘의 게시물은 키움증권의 리포트를 참고했습니다. 내년, 탄력적인 실적 개선 전망 효성화학의 주가/실적이 최근 부진한 추세가 유지되고 있다. 베트남 프로젝트 가동으로 인한 물량 증가에도 불구하고, 주요 원재료인 LPG 가격이 급등하고 있고, 역내 PP 설비의 신규 가동이 이어지고 있으며, 물류 차질/코로나 19 확산으로 베트남 증설분의 가동률 개선이 제한되고 있기 때문이다. 다만 내년 영업이익은 올해 대비 46.9% 증가하며 실적 개선이 클 전망이다. 원재료의 가격 하락이 전망되는 가운데, 특화 PP 제품의 프리미엄이 지속될 것으로 예상되고, 높은 수익성을 기록하고 있는 NF3의 증설 효과가 발생할 것으로 전망되기 때문이다. 아래에 좀 더 부연한다. 1) 내년 LPG 가격의 하락이 전망된다. 올해는 국제.. 2021. 11. 18. 이전 1 다음 반응형
