우리금융지주(316140) 최대실적 지속 경신 예상

 

 

출처 : 이베스트투자증권 리포트

 

 

최대실적 지속 경신 예상

2022년 1분기 추정 순이익은 8,140억 원으로 시장 기대치를 상회하며 역대 최대실적 달성 예상. 이자이익 증가세가 이어지는 가운데 충당금 부담이 낮게 유지되고 타 은행지주와 달리 비이자이익 감소 폭 또한 크지 않을 것으로 보여 호실적 시현이 가능할 전망. 구조적 성장과 경상 수익성 개선추세가 지속되고 있어 1분기 실적에 대한 긍정적 평가가 예상되며, 최근 중간배당 기준일을 확정하면서 주주환원 측면에서도 적극적 의지를 보여주고 있다는 점 역시 고무적

 

 

2022년 절대적, 상대적 이익호조 전망

1분기 중 은행 NIM이 5bp 상승하면서 이자이익 성장을 견인할 전망. 추가 기준금리 인상 가능성을 감안하면 2022년 연간 NIM은 1.5%에 달할 것으로 보여 10bp 이상 큰 폭의 마진상승이 예상됨. 대출성장률은 1분기 가계대출 억제조치로 1% 수준에 그칠 것이나 2분기 이후로는 성장재개가 가능할 전망. 금융당국 권고로 지난 4분기 추가 1,600억원의 준비금을 적립한데다 상환유예 대출에 대해서도 담보비율이 80%를 상회하고 충당금 또한 20%가량 적립된 것으로 보여 대손부담이 크지 않음. 올해 증권사의 경우 실적 관련 불확실성이 큰 데다 보험사 역시 2분기 이후로는 손해율 상승압력이 예상되어 금융지주 가운데 이익관리 측면에서 상대적으로 유리한 환경. 카드부문 감익은 불가피하나 가맹점 수수료 인하 영향은 연간 500억원 미만에 그칠 것으로 보여 영향이 미미

 

 

목표주가 18,500원, 업종 최선호주 의견 유지

동사에 대한 목표주가 18,500원과 업종 최선호주 의견을 유지함. 경상 수익성 개선추세가 이어지는 가운데 예상 배당수익률 또한 6%를 상회할 것으로 보여 긍정적 주가흐름을 전망함