SK이노베이션(096770) 4Q 어닝쇼크 보다는, 배터리 성장성에 주목
출처 : 한화투자증권 리포트 4Q21 영업이익 -474억원 (어닝쇼크) 4Q21 OP는 -474억원으로, 컨센서스(+6,894억원)을 크게 하회했다. 1) 시황 우려로, 1Q~4Q에 상여금을 분할 반영하지 않고, 4Q에 일시 반영했으며, 2) 신규 배터리 공장(미국/헝가리) 가동 초기비용 등이 발생하는 등, 일회성 비용이 약 -5,000억원 반영되었기 때문이다. 3) 배터리 계약가격에 비-양극재(구리/알루미늄/전해질 등) 원재료 연동이 적었음을 감안해, 일회성 비용을 최대 -6,000억원으로 이해할 수 있다. 다만, 4Q 유가 상승에 따른 긍정적 효과 약 +2,500억원을 감안, 4Q21 이익 체력은 +2,000~3,000억원으로 판단한다. 참고로, 매각 취소된 E&P가 1,119억원을 기..
2022. 2. 3.
현대위아(011210) [4Q21 Review] 당황스러운 적자. 다만 일회성 악재가 많았다
출처 : 한화투자증권 리포트 4Q21 Review : 컨센서스 하회 • 현대위아의 4Q21 연결 실적은 매출액 1조 9,228억원(+1.7%, 이하 YoY), 영업이익 -11억원(적자전환), 지배지분순 이익 -239억원(적자지속)을 기록하며 시장 기대치와 당사 추정치를 모두 하회(영업이익 컨센서스 : 3M 352억원, 1M 292억원). 앞서 회사가 공식적으로 밝혔던 종업원급여 추가 발생(약 -110억원) 외에도, ①예상보다 컸던 러시아공장 가동 초기 비용(약 -200억원), ②중국법인 손익 악화 등의 수익성 훼손 요인 있었음 • 차량부품 : 매출액 1,729십억원(+0.1%), 영업이익 8십억원(-71.4%) 기록. 당사 추정치 대비 매출액 +3.6% 상회, 영업이익 -78.1% 하회. ..
2022. 2. 3.
