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주린이373

한온시스템(018880) [4Q21 Review] 상처에 뿌려진 소금 출처 : 한화투자증권 리포트 4Q21 Review : 컨센서스 하회 • 한온시스템의 4분기 연결 실적은 매출액 1조 9,261억원(-8.3%), 영업이익 607억원(-68.7%), 지배지분순이익 1,021억원(+18.5%)를 기록. 일회성 영업외이익과 법인세수익을 통해 양호한 순이익을 시현했으나, 영업이익은 당사 추정치 및 시장 기대치를 하회(OP 컨센서스 : 1M 812억원, 3M 936억원). 영업이익 부진의 주요인은 ①반도체 수급난에 따른 주요 해외 OEM 생산 회복 지연, ②원재료비 및 운반비 부담 지속, ③계절적 OPEX 증가(성과급, R&D 비용) 등. 매출액은 예상치에 부합했는데, 우호적인 환율 환경과 xEV 부품의 높은 ASP로 인한 효과를 감안하면 공급 물량 자체는 여전히 부진했을 것으로.. 2022. 2. 13.
이마트(139480) [4Q21 Review] 내실을 다져야 할 시점 출처 : 한화투자증권 리포트 4Q21 Review : 기대치를 큰 폭으로 하회 • 이마트 4분기 실적은 낮아진 추정치를 하회하는 실적을 달성. 4분기 매출액은 6조 8,603억 원, 영업이익 761억 원으로 각각 YoY +19.8%, -10.4%. SCK컴퍼니(舊.스타벅스커피코리아) 연결 편입에 따른 효과를 고려할 경우 시장 기대치를 크게 하회. 당사의 기존 영업이익 추정치는 599억 원으로 SCK컴퍼니 연결 효과를 감안하지 않은 수치 • 이마트 : 4분기 할인점 기존점 신장률은 +2.3%, 트레이더스 -2.2% 달성. 4분기 실적은 지난해 높은 기저와 영업일수 감소 효과를 고려할 경우 우호적인 외형 성장률 달성. 다만, 영업이익은 전년대비 큰 폭으로 감소하면서 부진한 실적을 기록. 그러한 이유는 1) .. 2022. 2. 11.
현대백화점(069960) 안전한 선택 출처 : 카카오페이증권 리포트 4Q OP 942억원, 기대치 부합 연결 총매출 2조 5,645억원(YoY +22.6%), 영업이익 942억원(YoY +38.2%)으로 컨센서스에 부합했다(OPM 3.7%, YoY +0.4%p). 1)백화점 : 매출 YoY +17%, 영업이익 +28.2%를 시현했다(OPM 5.7%, YoY +0.5%p). 4분기 관리기준 기존점성장률 +12%, 19년대비 9% 증가했다. 매출총이익률은 전년동기대비 0.2%p 감소했다. 오미크론 확진자 수가 재차 증가하며 저마진 상품군 매출 비중이 증가했기 때문이다. 판촉비는 매출 방어를 위해 전년동기대비 약 17.5% 증가 집행되었다. 2)면세 : 매출 YoY +39.8%,QoQ -18.3%를 시현했다(월별 일평균매출 82/83/67억원)... 2022. 2. 11.
아모레퍼시픽(090430) 실적과 주가, 바닥을 다지며 기회를 엿본다 출처 : 카카오페이증권 리포트 4Q OP 256억 원, 컨센서스 대폭 하회 4분기 연결 매출 1조 3,247억원(YoY +14.5%), 영업이익 256억 원(흑전)으로 컨센서스(500억 원)를 큰 폭 하회했다(OPM YoY 흑전, QoQ -2.6%p). 1)국내 : 매출 7,989억 원(YoY +29.6%), 영업이익률 4.3%(흑전)을 시현했다(온라인 YoY +56%, 면세 +12%).19년 이후 처음으로 전통채널 매출이 성장세로 돌아선 점이 고무적이다(전문점 YoY +7.5%/백화점 +8.1% 추정). 전년도 인건비 집행에 따른 기저, 채널믹스 개선으로 손익 개선되었다. 2)해외 : 매출 YoY -3.5%, 적자 전환했다. 중국 매출 10% 감소, 손익 부진에 주효했다(이니스프리 매출 YoY-80%,.. 2022. 2. 10.
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